Bagaimana untuk berjaya mengumpul modal antarabangsa? (Panduan mendalam)

Perniagaan yang cemerlang yang beroperasi dalam pasaran yang terlalu kecil masih akan menghadapi kesukaran untuk memberikan pulangan yang menarik kepada pelabur. Oleh itu, sebelum mempertimbangkan produk atau pendapatan, dana pelaburan biasanya menilai potensi pasaran.

Theo CB Insights43% syarikat baharu gagal disebabkan oleh kekurangan permintaan pasaran (kesesuaian produk-pasaran yang lemah), menjadikannya punca kegagalan yang paling biasa.

43% syarikat baharu gagal kerana kekurangan permintaan pasaran.

Pelabur sering bertanya soalan seperti:

• Adakah pasaran sasaran cukup besar?
• Berapakah pertumbuhan industri ini setiap tahun?
• Bolehkah perniagaan berkembang ke pasaran serantau atau antarabangsa?
• Bagaimana pula trend pasaran dalam tempoh 5–10 tahun akan datang?
• Adakah produk syarikat memenuhi permintaan pasaran?

Pelabur juga perlu memberi perhatian khusus kepada tahap penerimaan pasaran terhadap produk tersebut (Market Traction).

Sesuatu produk dianggap berpotensi apabila bilangan pengguna atau pelanggan meningkat secara stabil dalam tempoh masa yang singkat.

Contohnya, kadar pengguna meningkat kira-kira 10% seminggu, dikekalkan secara konsisten selama 4–5 minggu. Ini merupakan petanda positif, menunjukkan bahawa produk tersebut secara beransur-ansur mencapai Kesesuaian Produk-Pasaran dan mempunyai potensi untuk pengembangan pada masa hadapan. Pada masa yang sama, ia merupakan petunjuk yang mengagumkan yang meyakinkan pelabur untuk melabur dalam syarikat tersebut.

Pelabur tidak membeli keputusan semasa, mereka membeli... potensi pertumbuhan masa hadapanMereka ingin tahu sama ada perniagaan itu boleh meningkatkan pendapatan berkali-kali ganda tanpa meningkatkan kos pada kadar yang sepadan.

Model perniagaan yang boleh diskala biasanya mempunyai ciri-ciri berikut:

• Pendapatan telah meningkat dengan stabil dari tahun ke tahun.
• Keuntungan bertambah baik apabila skala meningkat.
• Adalah mungkin untuk berkembang ke pelbagai pasaran tanpa perlu membina semula keseluruhan sistem.
• Kos mengekalkan kemampanan syarikat sehingga ia mendapat balik pelaburannya atau mencapai pusingan pembiayaan seterusnya (Penting).

Bagi kebanyakan dana modal teroka, jumlah wang yang mereka ingin kumpulkan adalah kurang penting berbanding pencapaian penting yang akan dicapai oleh syarikat dalam tempoh 12–18 bulan akan datang.

Contohnya, dua syarikat baharu sedang mencari dana sebanyak $1 juta. Syarikat Baharu A hanya menyatakan bahawa modal tersebut akan digunakan untuk "mengembangkan operasi".

Sementara itu, Startup B dengan jelas menggariskan rancangannya untuk menggunakan modal tersebut bagi mengekalkan landasan selama 18 bulan, mengembangkan pasukan pembangunan produknya, mencapai ARR (Hasil Berulang Tahunan) $2 juta dan meningkatkan bilangan pelanggan yang membayarnya lima kali ganda sebelum pusingan pembiayaan Siri A.

Jelas sekali, Startup B akan memberi keyakinan yang lebih tinggi kerana pelabur dapat melihat hala tuju pertumbuhan yang konkrit, matlamat yang boleh diukur dan keupayaan untuk menggunakan modal dengan cekap, daripada hanya melihat keperluan untuk mengumpul dana.

Idea mungkin berubah, tetapi pasukan kepimpinan adalah faktor penentu sama ada sesebuah perniagaan boleh menyesuaikan diri dan berkembang.

Modal Pusingan PertamaFirma modal teroka itu, yang telah melabur dalam jenama seperti Notion/Roblox, menyatakan dengan jelas kriteria pelaburannya: kecekapan pasukan kepimpinan syarikat.

First Round Capital berkongsi ciri-ciri umum pengasas yang cemerlang.

Ini merupakan salah satu halangan utama yang dihadapi oleh kebanyakan PKS apabila Menubuhkan syarikat milik asing di Vietnam Tidak dapat mengumpul modal antarabangsa.

Theo Tinjauan Pelabur Global PwC94% pelabur berkata mereka menghargai kualiti dan kebolehpercayaan maklumat syarikat apabila membuat keputusan pelaburan.

Tinjauan Pelabur Global PwC 2023 mengenai faktor-faktor yang mempengaruhi keputusan pelaburan.

Pelabur bukan sahaja melihat hasil tetapi juga ingin memahami kesihatan kewangan keseluruhan sesebuah perniagaan, termasuk:

• Laporan kewangan adalah lengkap dan tepat.
• Aliran tunai yang stabil.
• Kewajipan cukai telah dipenuhi mengikut peraturan.
• Sistem perakaunan adalah telus.
• Keupayaan untuk mengaudit dan mendapatkan semula data apabila diperlukan.
• Keupayaan untuk mengekalkan kelestarian

Jika sesebuah perniagaan tidak dapat mengambil kira data kewangannya atau mempunyai banyak transaksi yang tidak jelas, proses usaha wajar untuk pelaburan (melalui firma audit yang diperakui) boleh menghentikan pengumpulan dana walaupun perniagaan tersebut mengalami pertumbuhan yang kukuh.

Pelabur antarabangsa bukan sahaja menilai potensi keuntungan tetapi juga tahap risiko yang terlibat dalam sesuatu pelaburan.

Menurut Tinjauan Pelabur Global PwC 2023, lebih daripada 70% pelabur percaya bahawa faktor tadbir urus dan kemampanan mempunyai kesan langsung terhadap nilai jangka panjang sesebuah perniagaan.

Kemampanan sesebuah syarikat merupakan faktor utama dalam keputusan pelabur.

Sebelum melabur, mereka biasanya menyemak:

• Struktur perundangan perniagaan.
• Adakah pemilikan saham ditakrifkan dengan jelas?
• Status pendaftaran cap dagangan, paten dan harta intelek.
• Kerja Mematuhi peraturan cukai, AML/KYC dan peraturan berkaitan.
• Tadbir urus korporat dan dasar pengurusan risiko.
• Mematuhi peraturan ESG dan kemampanan..

Banyak perniagaan percaya bahawa kejayaan pengumpulan dana bergantung pada dek promosi yang direka bentuk dengan baik atau keupayaan untuk membentangkan secara berkesan kepada pelabur.

Walau bagaimanapun, realitinya ialah kebanyakan perjanjian gagal sebelum sampai ke peringkat rundingan kerana perniagaan belum bersedia dari segi struktur perundangan, kewangan, tadbir urus dan strategi pertumbuhan.

Theo Kajian Perniagaan Harvard Dalam topik Melibatkan Pelabur Anda, pelabur bukan sekadar melabur dalam sesuatu idea; mereka melabur dalam perniagaan yang mempunyai potensi untuk berkembang, diurus dengan baik dan dilengkapi dengan baik untuk berkembang.

Begitu juga, Penggabung Y, Panduan untuk pengumpulan dana benih Ia juga ditekankan bahawa syarikat baharu hanya perlu mengumpul modal apabila mereka dapat menceritakan kisah yang menarik berdasarkan data, menunjukkan pertumbuhan dan mempunyai struktur perniagaan yang boleh dipercayai untuk mendapatkan pembiayaan.

Nasihat daripada Y Combinator, sebuah dana modal teroka Amerika yang terkenal.

Selain memenuhi kriteria seperti model perniagaan, keupayaan pasukan pengasas, kadar pertumbuhan dan potensi pengembangan, terdapat satu faktor penting yang sering dipandang remeh oleh perniagaan: struktur korporat.

Malah, banyak dana pelaburan antarabangsa bukan sahaja menilai sama ada sesebuah perniagaan itu berbaloi untuk dilaburkan, tetapi juga mempertimbangkan sama ada Bolehkah mereka melabur dalam perniagaan itu dengan cara yang menguntungkan, telus dan selamat dari segi undang-undang?

Itulah sebabnya kebanyakan syarikat baharu dan perniagaan pertumbuhan tinggi di Asia Tenggara memilih untuk menubuhkan syarikat induk mereka di pusat kewangan antarabangsa seperti Singapura atau Hồng Kông untuk mengumpul modal, sementara syarikat pengendali terus beroperasi di negara tuan rumah.

Model ini memudahkan pelabur menjalankan transaksi pelaburan, mengurus pemilikan saham, melaksanakan ESOP, menjalankan pusingan pembiayaan berikutnya dan membuat persediaan untuk IPO atau rancangan M&A pada masa hadapan.

Untuk membantu pengasas lebih memahami kedua-dua pusat kewangan ini, pakar GLA telah menyediakan jadual data berikut:

Kejayaan sesuatu urusan pengumpulan dana bukan sahaja bergantung pada kualiti perniagaan tetapi juga pada tahap keserasian antara perniagaan dan pelabur (Pelabur-Pengasas Fit).

Malah, setiap dana pelaburan membangunkan Tesis Pelaburan – satu set prinsip mengenai industri, jangka masa, saiz pelaburan, kawasan geografi dan tahap risiko yang mereka sanggup laburkan.

Ini bermakna syarikat baharu AI peringkat benih mungkin dinilai tinggi oleh satu dana, tetapi tidak sesuai untuk dana lain yang hanya melabur dalam perniagaan peringkat pertumbuhan.

Begitu juga, perniagaan pembuatan tradisional mungkin tidak akan menarik perhatian daripada dana yang mengkhusus dalam SaaS atau DeepTech.

Oleh itu, sebelum menyediakan dek tawaran atau menjadualkan mesyuarat pelabur, perniagaan perlu menjawab satu soalan penting: Pelabur manakah yang benar-benar sesuai untuk perniagaan saya?

Trend pelaburan First Round Capital

SEEDS Capital ialah platform pelaburan di bawah SG Growth Capital, yang dikendalikan oleh Enterprise Singapore (EnterpriseSG) dan Lembaga Pembangunan Ekonomi Singapura (EDB).

SEEDS Capital memberi tumpuan kepada menyokong syarikat baharu teknologi peringkat awal di Singapura dengan potensi untuk berkembang di peringkat antarabangsa melalui model pelaburan bersama dengan dana Venture Capital dan pelabur swasta.

Terdapat pelbagai bentuk pengumpulan dana antarabangsa, bergantung pada peringkat pembangunan, model perniagaan dan matlamat perusahaan. Bentuk-bentuk umum termasuk:

• Pembiayaan Ekuiti: Pelabur menyumbang modal sebagai pertukaran untuk kepentingan dalam perniagaan. Ini adalah bentuk pelaburan yang paling biasa untuk perniagaan permulaan dan pertumbuhan, sering digunakan dalam pusingan pembiayaan pra-benih, benih, Siri A dan seterusnya.
• Pembiayaan Hutang: Perniagaan mengumpul modal melalui pinjaman daripada bank, institusi kewangan atau dana pelaburan tanpa berkongsi pemilikan. Bentuk pembiayaan ini sesuai untuk perniagaan yang sudah mempunyai aliran tunai yang stabil dan keupayaan untuk membayar balik hutang.
• Wang Kertas Boleh Tukar dan SAFE: Ini adalah alat pembiayaan biasa untuk syarikat baharu peringkat awal. Pelabur menyediakan modal pendahuluan, dan pelaburan tersebut boleh ditukar menjadi ekuiti dalam pusingan pembiayaan berikutnya di bawah terma yang dipersetujui.
• Pembiayaan Berasaskan Hasil: Perniagaan menerima modal dan membayar balik pelabur dengan peratusan hasil sehingga obligasi kontraktual dipenuhi. Model ini sesuai untuk perniagaan dengan hasil berulang tetapi tidak mahu mencairkan pegangan saham mereka.
• Pelaburan Strategik: Pembiayaan datang daripada syarikat atau perniagaan besar dengan matlamat untuk mewujudkan perkongsian, mengembangkan pasaran, mengakses teknologi atau membangunkan rantaian nilai.
• Dana pembiayaan dan inovasi kerajaan (Geran & Pembiayaan Kerajaan): Perniagaan boleh mengakses program sokongan daripada kerajaan, organisasi antarabangsa atau dana inovasi untuk bidang seperti teknologi, penyelidikan dan pembangunan (R&D), transformasi digital atau pembangunan lestari.

Pengasas yang berjaya mengumpul modal biasanya mempunyai tiga kualiti utama:

• Keupayaan untuk memilih peluang yang tepat.
• Kebolehan yang luar biasa dalam bidang tertentu
• Pemahaman yang mendalam tentang pasaran, pelanggan dan produk.

Pelabur bukan sahaja mencari individu yang mempunyai idea yang bernas; mereka mahu melabur dalam pengasas yang mempunyai visi yang jelas, keupayaan untuk melihat peluang besar, menyelesaikan masalah yang kompleks dan komitmen untuk menjadikan idea mereka sebagai perniagaan yang mampan dan berkembang.